Kitle fonlama ile yatırım alma: SPK kuralları ve 2026 sınırları

Kitle fonlaması, bir girişimin ya da projenin internet üzerindeki platformlar aracılığıyla çok sayıda yatırımcıdan fon toplamasıdır. Türkiye'de paya ve borçlanmaya dayalı kitle fonlaması Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) düzenlemelerine tabidir. Bu rehber paya dayalı kitle fonlamasını, yani yatırımcılara şirket payı karşılığında fon toplanmasını anlatır. Bilgiler SPK'nın Kitle Fonlaması Tebliği'ne (III-35/A.2) ve SPK Bülteni'ne dayanır; 09.10.2026 itibarıyla kontrol edilmiştir.

Hukuki çerçeve

Kitle Fonlaması Tebliği (III-35/A.2), 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 35/A maddesine dayanır ve Resmî Gazete'de 27.10.2021'de yayımlanmıştır. Tebliğ; platformların kuruluşunu ve faaliyetlerini, fon toplayacak girişimlerde aranan nitelikleri ve fonların kullanımının denetimini düzenler. Ödül veya bağış karşılığında fon toplanması bu Tebliğe tabi değildir (md. 2/2).

Tebliğdeki iki tanım önemlidir (md. 4):

• Girişimci: Projesine kitle fonlamasıyla kaynak arayan, Türkiye'de yerleşik gerçek kişiler ile limited veya anonim şirketler.
• Girişim şirketi: Türkiye'de kurulu, gelişme potansiyeli taşıyan ve projesine kaynak ihtiyacı olan anonim şirketler ile fonların aktarılmasından önce anonim şirkete dönüşmesi zorunlu olan limited şirketler.

Platformlar

Kampanyalar yalnızca SPK'nın listesine aldığı platformlar üzerinden yürütülür. SPK'nın listesinde 18 platform yer almaktadır (SPK, 09.10.2026 itibarıyla). Bu platformları kitle fonlama kategorisinde görebilir, bir platformun SPK listesinde olup olmadığını yetki sorgulama aracıyla arayabilirsiniz.

Platform, her kampanya için bir kampanya sayfası açar ve yatırım komitesinin onayladığı bilgi formunu bu sayfada yayımlar. Bilgi formu girişimci veya girişim şirketi tarafından hazırlanır ve standartları SPK tarafından belirlenir (md. 4).

Kampanya nasıl işler?

Tebliğe göre (09.10.2026 itibarıyla):

• Süre: Kampanya, yatırım komitesinin onayladığı bilgi formunun yayımlandığı gün başlar ve 60 günü geçemez. Bir kampanya tamamlanmadan aynı girişimci yeni bir kampanya başlatamaz.
• Fonların tutulması: Toplanan fonlar kampanya süresince emanet yetkilisi nezdinde platform adına açılan hesapta bloke edilir; hedefe ulaşılırsa fonlanan şirkete aktarılır, ulaşılamazsa yatırımcılara iade edilir.
• Cayma hakkı: Yatırımcılar ödeme emrini verdikleri andan itibaren 48 saat içinde hiçbir sebep göstermeden cayabilir.
• Ek fon: Bilgi formunda açıklanmak ve ihraç sınırını aşmamak şartıyla talep edilen fonun %20'sine kadar ek fon toplanabilir (md. 16/4).
• Şeffaflık: Platform, her kampanya için hedeflenen ve toplanan fon tutarını, fon sağlayan yatırımcı sayısını ve kalan kampanya süresini internet sitesinde anlık olarak gösterir. Fonlama gerçekleşsin ya da gerçekleşmesin, sonuçlar kampanya süresinin bitimini izleyen iş günü kamuya duyurulur.
• Yatırım komitesi: Kampanyaları değerlendiren yatırım komitesi üyeleri girişimcilerden ekonomik menfaat sağlayamaz ve değerlendirdikleri kampanyalara hedeflenen fonun %5'inden fazla fon sağlayamaz.

Anonim şirket şartı

Paya dayalı kitle fonlamasında fonlar yalnızca sermaye artırımıyla çıkarılan paylar karşılığında şirkete aktarılır; girişim şirketinin mevcut paylarının satışıyla fon toplanamaz (md. 16/1). Bu nedenle:

• Fonlar aktarılmadan önce girişimcinin yeni bir anonim şirket kurmuş olması, limited şirketlerin ise anonim şirkete dönüşümünü ticaret siciline tescil ettirmiş olması zorunludur (md. 16/1).
• Kampanyayı gerçek kişi girişimci yürütmüşse, hedeflenen fon toplandıktan sonra kampanya süresinin bitimini izleyen 90 gün içinde anonim şirket kurulur; kuruluşun tescilini izleyen 30 iş günü içinde toplanan fon tutarı kadar sermaye artırımı yapılır.
• Yatırımcılardan sağlanan fonların tamamı nakden ödenmiş olmalıdır (md. 16/2).
• Yatırımcılara verilecek paylara bağlı haklar ve varsa imtiyazlar bilgi formunda açıkça yazılır; nitelikli yatırımcılar dışındaki yatırımcılara verilecek paylar arasında imtiyaz farkı yaratılamaz (md. 16/3).
• Kampanyanın başladığı tarihteki ortaklardan şirkette önemli etkiye sahip olacaklar, miras ve cebri icra gibi istisnalar dışında, kampanya başlangıcını izleyen 3 yıl boyunca paylarını devredemez (md. 16/7).

Ne kadar fon toplanabilir?

• Bir girişim şirketi veya girişimci herhangi bir 12 aylık dönemde platformlar aracılığıyla paya dayalı olarak en fazla iki kampanya ile fon toplayabilir. Bu dönemde toplanan fon, SPK'nın izahname hazırlama yükümlülüğünden muafiyet için her yıl Kurul Bülteni'yle ilan ettiği ihraç sınırını geçemez (md. 16/4).
• Hedeflenen fon tutarı belirli bir eşiği aşan kampanyalarda, hedeflenen fonun en az %5'inin kampanya süresinde nitelikli yatırımcılar tarafından karşılanması zorunludur (md. 16/5). Tebliğde 1.000.000 TL olarak yazılan bu eşik, SPK'nın yeniden değerleme ilanına göre 2026 yılı için 9.000.000 TL'dir (SPK Bülteni 2025/68, 31.12.2025).

Yatırımcılar ne kadar yatırım yapabilir?

Tebliğe göre nitelikli yatırımcı olmayan gerçek kişilerin bir takvim yılında paya dayalı kitle fonlamasıyla yapabileceği yatırım sınırlıdır; sınır, yatırımcının platforma beyan ettiği yıllık net gelirinin %10'u olarak da uygulanabilir (md. 15/1). Tebliğdeki tutarlar her yıl SPK Bülteni ile yeniden değerlenir. 2026 yılı için (SPK Bülteni 2025/68, 31.12.2025):

Yatırım sınırlarının kontrolü, platformların Merkezi Kayıt Kuruluşu'na (MKK) ilettiği beyanlar esas alınarak MKK tarafından yapılır (md. 15/2).

Başvurudan önce bilinmesi gerekenler

• Bilgi formu ve değerlendirme: Platformun yatırım komitesi bilgi formunu değerlendirir ve onaylar; değerlendirme raporu bilgi formuyla birlikte kampanya sayfasında yayımlanır.
• Platform seçimi: Kampanya ancak SPK listesindeki bir platformda yürütülebilir. Platformların başvuru süreçleri ve hizmet bedelleri kendi duyurularında yer alır.
• Diğer yatırım kanalları: TÜBİTAK BiGG Yatırım programında, kitle fonlaması platformlarından edinilen paylar başvuru engeli sayılmaz (BiGG 1812-2026-2 çağrı metni). Ayrıntılar için BiGG Yatırım başvurusu rehberine bakabilirsiniz. Girişim sermayesi fonlarını yöneten SPK yetkili portföy yönetim şirketleri ise girişim sermayesi kategorisinde listelenir.
• Melek yatırım ve devlet destekleri: Bireysel katılım yatırımcılarına sağlanan vergi desteği ve diğer programlar için devlet destekleri rehberi aracına bakabilirsiniz.

Bu yazı bilgilendirme amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir. Kampanya hazırlığı için platformun ve bir hukukçunun görüşünü alın.

Kaynaklar

Kaynaklar 09.10.2026 tarihinde kontrol edildi.

• SPK – Kitle Fonlaması Tebliği (III-35/A.2), Mevzuat Bilgi Sistemi
• Resmî Gazete – Kitle Fonlaması Tebliği (III-35/A.2), 27.10.2021
• SPK Bülteni 2025/68 (31.12.2025) – 2026 yılı yeniden değerlenmiş tutarlar
• SPK – Listeye alınan kitle fonlama platformları
• TÜBİTAK – 1812-2026-2 Tohum Öncesi Yatırım Çağrısı duyuru metni